Лига Инвесторов

Раз в месяц смотрю какие сейчас актуальные процентные ставки по вкладам. За это время почти все банки сохранили ставки на прежнем уровне, за исключением Хоум банка, который поднял ставки на 0,25...0,5% и Тинькофф, который предлагает на 2 месяца 17%. Рассматриваю срок от 3 месяцев до 1 года.

1. Инвестторгбанк
вклад "Точно в цель" 1 процентный период с 1 по 125 день (16,25%), 2 процентный период с 126 по 250 день период (14,25%), 3 процентный период (11%). Проценты по вкладу выплачиваются в конце каждого процентного периода, после чего также возможно его закрытие.

2. МКБ
вклад "МКБ. Перспектива" если открыть онлайн 15% (на 95 дней), 14,7% (на 185 дней), 13,5% (на 370 дней). Проценты в конце срока. При покупках по карте от 10 тыс.₽ 16,5% (на 95 дней); 16,2% (на 185 дней); 15% (на 370 дней)

3. Газпромбанк
вклад "Заоблачный процент" от 15 тыс. ₽ при открытии онлайн с 1 по 60 день – 15%, с 61 по 120 день – 15,5%, с 121 по 181 день – 17%; при открытии в офисе - с 1 по 60 день – 14%, с 61 по 120 день – 14,5%, с 121 по 181 день – 16%.

4. Альфа-банк
Альфа-Банк от 50 тыс.₽ 14,82% (на 92 дня), 15,21% (на 123 дня), 14,74% (на 184 дня), 13,75% (на 276 дней), 13,44% (на 1 год). Проценты выплачиваются ежемесячно на выбор с капитализацией или без.

5. Хоум Банк
вклад "Максимальный" 15,75% (на 91, 120 и 181 день), 14,5% (на 270 дней); 14,8% (на 370 дней).

6. МТС банк
вклад 15,5% (на 4 и 6 месяцев), 13,8% (на 12 месяцев). Выплата процентов - ежемесячно с капитализацией.

7. Сбербанк
вклад «Лучший%» от 100 тыс. ₽ 13,1% (на 3, 4, 5, 6, 8, 9, 10, 11 месяцев), 14,6% (на 7 месяцев), 12,1% (на 12 месяцев). Проценты выплачиваются в конце срока. Если получаете зарплату в Сбербанке то еще +0,4%. С подпиской Сберпрайм +1% (399₽ в месяц). Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 3 месяца.

8. ПСБ
вклад "Формула дохода" от 100 тыс.₽ первый процентный период с 1 по 50 день (17%), второй процентный период с 51 по 100 день (15%), третий процентный период с 101 по 250 день (13%). Проценты по вкладу выплачиваются в конце срока.

9. ДОМ РФ
вклад "Мой Дом" при оформлении онлайн от 30 до 999,99 тыс.₽ 16% (на 3 месяца), 15,8% (на 6 месяцев), 13,3% (на 1 год); от 1 млн.₽ 16,2% (на 3 месяца), 16% (на 6 месяцев), 14% (на 1 год).

10. Тинькофф
вклад 17% (на 2 месяца), 15% (на 3, 4, 5 и 6 месяцев); 13,8% (на 1 год).

11. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн от 500 тыс.₽ 13,86% (на 3 месяца), 14,41% (на 6 месяцев), 13,82% (на 12 месяцев) без пополнений и снятия.

12. Россельхозбанк
вклад "Доходный" 13,8% (на 3 месяца), 15,3% (на 6 месяцев), 14% (на 9 месяцев), 13,3% (на год) . При оформлении онлайн +0,2%. Выплата в конце срока.

❗️С процентов свыше 160 тыс.₽, полученных с вкладов и накопительных счетов, в этом году будет взиматься налог (если ключевую ставку больше не поднимут).

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы и инвестиции.

Также помним про недавние юаневые выпуски Русала, ГМК Норникель, Уральской Стали и Славянск ЭКО, все они есть у меня в портфеле. Я отвожу до 10% в портфеле под валютные облигации, так что интересно смотреть все новые выпуски в валюте. Ну и думаю, что скоро ещё что-то в юанях появится, не пропустите.

Объём выпуска — 1,5 млрд юаней. 2 года. Ориентир купона: 7,5–8% (YTM до 8,24%). Без оферты, амортизация 50% через 1 год. Купоны ежеквартальные. Рейтинг AA от Эксперт РА (декабрь 2023).

Акрон — производитель минеральных удобрений. Основные предприятия находятся в Великом Новгороде, Дорогобуже и Мурманской области. Вертикально интегрированный холдинг специализируется преимущественно на производстве азотных и сложных удобрений. Что-то там про фосфор, азот и калий, короче, навоз. Тикер: 🪰🌾 Сайт: https://www.acron.ru

• Выпуск: Акрон-001Р-04-боб

• Объём: 1,5 млрд юаней

• Начало размещения: 24 мая (сбор заявок до 21 мая)

• Срок: 2 года

• Купонная доходность: 7,5–8%

• Выплаты: 4 раза в год

• Оферта: нет

• Амортизация: да

Почему Акрон? Это их футбольный клуб в ФНЛ играет?

Не, футбольный клуб другому Акрону принадлежит, а не этим товарищам. Те что-то там с металлоломом делают, а эти с удобрениями ковыряются. Но надо бы им тоже футбольный клуб создать, как раз в Новгороде можно развернуться.

А если говорить про облигации, то всё довольно скучно и прогнозируемо. Ну, сразу с козырей зайду, показатель Чистый долг / EBITDA у Акрона за 2023 год составляет 0,39. Это он ещё вырос, в 2022 году он был 0,3.

Акрон очень хорошо работал (а как работал, так и заработал) в 2022 году, поэтому в 2023 году показатели ухудшились за счёт крайне высокой базы. Выручка упала на 30%, составив 179,45 млрд рублей (257 млрд в 2022 году). Если смотреть в долларах, то падение на 44% с 3,75 млрд до 2,1 млрд долларов. EBITDA упала на 50%.

Чистая прибыль снизилась на 61% до 35,8 млрд (91 млрд в 2022 году). В долларах сильнее — падение на 68%. Чистый долг уменьшился на 36% до 25 млрд в рублях (39,4 млрд в 2022) или на 50% в долларах до 280 млн (560 млн в 2022).

В декабре прошлого года рейтинг повысился с AA- до AA, а всё потому, что у Акрона сильные рыночные позиции, низкая долговая нагрузка, высокая ликвидность, а маржинальность такая, что любой позавидует. Если кто сомневается, что дела у компании идут хорошо, можно посмотреть на акции. Только не на дивдоходность, она в мае чуть выше 2%.

Не так много юаневых облигаций, как хотелось бы, но они всё же есть. Я в этом размещении участвую. Через год амортизация ещё будет, можно будет реинвестировать сюда же или во что-то более интересное, если будет выбор в юанях. Предварительно, расчёты по купонам и погашению выпуска в рублях по официальному курсу китайского юаня к рублю, установленному Банком России на дату выплаты дохода (купона) / дату погашения.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

то в более длинных ОФЗ 26244 спрос составил всего 24,5 млрд. руб. а выручка от размещения – 14 млрд. руб. при средневзвешенной доходности – 13,87% годовых. (рис 2), очередной максимум для длинных.

Темп повышения премии на аукционах Минфин сильно снизил. В середине апреля Минфин занимал через тот же выпуск ОФЗ 26244 с доходностью 13,80%, т.е. прирост за 3 недели всего 0,07%, в начале года темп за неделю мог составлять 0,1-0,2%

Если раньше Минфин на растущую стоимость заимствований особого внимания не обращал, то сейчас похоже ситуация изменилась. Это плюс для RGBI (Индекс государственных облигаций РФ). Возможно мы подошли к потолку премии которую готов давать Минфин. Главное чтобы потолок этот не пересмотрели вверх 😄

Доходность на размещении в 14%+ более чем реальна. Так как план Минфина на квартал выполнен пока только на треть. Займы с начала месяца были преимущественно «до 10 лет», а две трети объёма по плану должны в этом квартале занять на облигациях «от 10 лет» (рис 3). Т.е. объёмы будут расти, а для размещения бОльших объёмов требуется и соответствующий спрос. Вопрос «Чем Минфин будет завлекать?» риторический.

Либо ждать сигнала скорого разворота от ЦБ, тогда спрос вырастит и при текущей премии. Либо повышать премию.

Есть небольшой чит-код. Минфин просто перенесёт на III квартал и IV квартал часть объёма, а премию повышать спешить не будет. В таком варианте главное чтобы рубль $USDRUB ослаблять не пришлось.

Пока по плану добавить в портфель более длинные ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 - 14.9 лет до погашения и ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 - 17,1 год до погашения. Но сначала посмотрим с какой премией будет занимать Минфин в ОФЗ «от 10 лет». Узнаем скоро. Лимиты в ОФЗ «до 10 лет» практически выбраны в этом квартале.

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и БКС).

Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Напомню, дивидендная политика учитывает долговую нагрузку Компании, при этом обеспечивает минимальный̆ уровень фиксированных дивидендных выплат. При соотношении Чистый̆ долг/скорректированная EBITDA < 1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой̆ прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе 1,0х ≤ Чистый̆ долг/скорректированная EBITDA ≤ 2,0х — не менее 33%.

При этом, у застройщика соотношение чистый корпоративный долг/EBITDA на конец 2023 г. составило 1,07х, что является очень комфортным уровнем для любой отрасли. Более того, при любой̆ долговой нагрузке сумма дивидендов Самолёта по дивполтике должна составить не менее 5 млрд руб.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!