В Америке сейчас складывается интересная ситуация:
Экономическая активность снижается (25 апреля вышли данные по ВВП США за 1 квартал 2024 хуже ожиданий: факт 1,6% план 2,5%);
Инфляция растет (26 апреля вышли данные Базового ценового индекса расходов на личное потребление за март: факт 2,8% план 2,6%).
ФРС планировал задушить инфляцию при сохранении экономической активности, получилось все наоборот. На мой взгляд, интерес к металлам сейчас будет актуальный, так как от ФРС можно ожидать ужесточения риторик по поводу снижения ставки, если снижение вообще не перенесут на 2025 год, а также повышение вероятности жесткой посадки.
🇷🇺Итак, прямо сейчас страна в процессе очередных президентских выборов. Я и сам намереваюсь сегодня-завтра выполнить свой "гражданский долг". Но сейчас не о политике, а об интересном факте 28-летней давности, когда мне было всего 9 лет.
🗳️Нынче это сложно вообразить, но на тогдашних выборах (вторых в истории современной России) накал страстей был нешуточным, борьба кандидатов - напряженной, и интрига действительно сохранялась до самого финала. 3 июля 1996 г. Борис Ельцин был переизбран на пост главы государства, при этом выборы прошли в два тура: 16 июня и 3 июля.
📈А чуть раньше, в понедельник 22 апреля, на Российской бирже начались торги новым финансовым инструментом, аналогов которому в практике отечественного биржевого рынка ни до, и после не было. Хотя назвать этот инструмент финансовым можно лишь с большой натяжкой, ведь речь идет о своего рода "фьючерсах" на президента, а точнее — фьючерсных контрактах на процент голосов, которые получат кандидаты в президенты.
🏛️В здании Российской товарно-сырьевой биржи (РТСБ) сто трейдеров работали в оборудованных компьютерами кабинках, арендуемых за годовую плату от 15 до 20 тыс. долларов. Трейдеры, которые не могли позволить себе аренду, размещали заказы по телефону или приходя в здание биржи лично. Это сейчас мы тыкаем пальцами в какие-нибудь "Тинькофф Инвестиции" на экране смартфона. А в 1996-м году фондовый рынок был действительно хардкорным.
Торговля фьючерсами к тому моменту продолжалась на бирже в течение трех лет, с акцентом на государственные ценные бумаги и золото, и именно трейдерам пришла в голову идея фьючерсов на выборы.
Президентский фьюч представлял собой расчетный контракт, а величина реального выигрыша или проигрыша определялась как разница между процентом голосов, набранных соответствующим кандидатом, и реальным итогом голосования в 1-м туре голосования.
Базисная стоимость одного контракта составляла 10 млн тогдашних (не-деноминированных) рублей. По правилам торгов, цена контракта в течение одного дня не могла изменяться более чем на 5%.
Глава биржи Алексей Власов рассказывал, как он терпеливо объяснял идею депутатам парламента от конкурирующих партий, включая коммунистов.
"Я не знаю, все ли депутаты действительно понимали, что такое фьючерсы" - вспоминал он, - "но никто не сказал "нет".
🤬Кстати, представители Центризбиркома тогда открыто возмущались инициативой биржевиков. Они сочли проект неэтичным, сравнив фьючерсный контракт на исход голосования с игрой на ипподроме. По мнению сотрудников ЦИК, "в стране и так напряженная обстановка", и накалять страсти, устраивая биржевые торги, не стоило.
🤑Но биржевики плевать хотели на мнение ЦИК и устроили настоящую 2-хмесячную финансовую гонку. Суммарные обороты фьючерсов на Ельцина, Зюганова, Жириновского, Лебедя, Горбачёва составили миллионы долларов. Даже далекие от биржевых торгов россияне, у которых не было лишних денег, следили за биржей в разрезе того, как "умные деньги" относятся к выборам.
И что самое интересное - участники рынка предсказали результаты выборов точнее всех социологических служб! Например, по результатам торгов котировки показывали, что Ельцин в 1 туре наберет 34,9% — он набрал 35,02%.
💰Кстати, тогдашняя тревожная предвыборная ситуация заставила Министерство финансов осуществить весьма значительную эмиссию гособлигаций. Только за 2-ю половину мая объем заимствований на рынке ГКО превысил 4 трлн рублей. Доходность ГКО, и прежде всего "длинных" бумаг, в этих условиях вновь существенно возросла — дилеры были согласны покупать бумаги с доходностью около 200% годовых. Сейчас эти цифры нам кажутся фантастическими, а тогда...
P.S. Надеюсь, было интересно. Информация мной почерпнута и переработана из нескольких источников: публикаций "Коммерсанта" за весну и лето 1996 года, статьи New York Times от мая 1996, Википедии и других.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу! Там всегда качественная аналитика, интересные биржевые истории и инвест-юмор.
Обратил внимание, что американский индекс S&P500 находится в стадии красивой коррекции после недавнего ралли на фондовом рынке из-за «голубиной» позиции ФРС в части перерыва в повышении ставок.
Данную коррекцию можно отыграть с помощью фьючерса SPYF-3.24 (SFH4). Данный фьючерс на ETF, который следует за Индексом S&P500.
Как вы могли заметить, слово образуется от английского - "future" (будущее). Собственно, само слово сильно характеризует этот инструмент, ведь он создан как раз для фиксации стоимости того или иного актива на будущую дату, подставку.
Как пример. Вы торговец фруктов и у вас есть точная необходимость в получении 1 тонны яблок через два месяца по цене которая (о удача✨) сейчас и есть на рынке.
Вы переживаете, что если будут изменения в стоимости (она вырастет) за тонну яблок, то вы не сможете закупить необходимое количество в объеме и, допустим, не сможете отгрузить местной кондитерской фирме нужный объем. Как результат - потерянная бизнес репутация, упущенная прибыль и тд.
Так и придумали фьючерсы💡
Они позволяют вам купить сегодня и зафиксировать стоимость на два месяца вперед до момента экспирации (поставки или расчета на базовый актив).
Дополнительно, у фьючерсов есть очень важный механизм - гарантийное обеспечение.
Работает это так - тонна 🍎 стоит 100 тыс. руб., но фьючерс будет стоит для торговца лишь 10 тыс. руб., а на момент экспирации (закрытие контракта через два месяца) спишется дополнительные 90 тыс. руб.
Гарантийное обеспечение необходимо для того чтобы подстраховаться минимальным взносом со стороны двух участников сделки, чтобы каждый нес ответственность в виде возможной денежной потери.
Таким образом, если вы купили фьючерс на тонну яблок по цене 100 тыс. руб. (заплатили пока лишь 10 тыс. руб. ГО (гарант. обеспечение), то в случае если через два месяца рыночная цена яблок будет стоить 120 тыс. руб. за тонну - ваша условная прибыль составит дополнительно 20 тыс. руб. ведь вы тут же можете их продать (🍎) по рынку и заработать разницу между вашей стоимостью и рыночной (хочу напомнить, что изначально мы не ради этой прибыли покупали фьючерс, а лишь для фиксации стоимости, но по факту, он стал инструментом спекуляции).
Механизм покупки фьючерса тесно связан с гарантийным обеспечением. В нашем примере с яблоками, искусственное кредитное "плечо" составило - х10, так как мы платим 10 тыс. руб. в моменте, но расчеты будут проходить на 100 тыс. руб.
И теперь давайте познакомимся с ещё одним сложным по названию, но простым по смыслу понятию - "вариационная маржа".
Возвращаемся к примеру с яблоками. Когда вы заключили контракт (купили фьючерс) на поставку яблок через два месяца с ГО 10 тыс. руб. в моменте - у вас началась считаться вариационная маржа.
Работает это так. Через день покупки фьючерса на тонну 🍎, рыночная стоимость такого контракта выросла на 1 тыс. руб. и теперь тонна стоит 101 тыс. руб. То есть у нас прибыль 1 тыс. руб., а от 20 тыс. руб. это будет аж 5%.
В момент клиринга (проходит два раза в день на московской бирже) в 14:00 и 18:45, будет начислена вариационная маржа (в нашем случае - прибыль 1 тыс. руб.) человеку, кто купил фьючерсный контракт.
Но если уйти в реалии, то наши фьючерсы в основном на акции и доллар. То есть при покупке вы также фиксируете стоимость в моменте, а на момент экспирации (окончания срока действия контракта) у вас есть возможность получить акции на счета или доллары.
Как я и говорил, фьючерсы, в основном, использую для спекуляции за счет бесплатного эффекта кредитного плеча, так как гарантийное обеспечение обычно ниже фактической стоимости фьючерса на 50-80%.
📈 Многие уже слышали новость о том, что BlackRock зарегистрировала Ethereum-ETF (iShares Ethereum Trust). Подтверждения пока не было, но эта новость влила на рынок позитив.
📈В мгновение ока BTC поднялся до 38 тысяч, а ETH превысил 2 тысячи долларов!
🚫Теперь я хочу донести до вас одну важную мысль. На мой взгляд, в этих рыночных реалиях принятие BTC ETF является одним из важнейших событий. Это даже важнее, чем сокращение вдвое.
🔼Впереди нас ждет еще большее ралли. Если мы увидим новость о реальном одобрении ETF, биткойн может вырасти до $40-45 тыс. за одну свечу. Все пойдут активно покупать его.
➡️Поэтому важно всегда думать наперед. Покупайте монеты, когда их никто не покупает. Если вы будете вести себя как все, вы получите тот же результат, что и все остальные. А как мы знаем, большинство всегда теряют деньги. Выводы делайте сами!
⏩ Ссылка на лучший телеграмм канал с бесплатными сигналами (фьючерсы)