Жду новый пост

Серия «Публичные портфели»

Доброго дня, уважаемые подписчики.

Сегодня расскажем Вам про ребалансировку наших публичных портфелей.

Консервативный портфель

Напомним эталонную структуру (скрин) и фактические доли по консервативному портфелю на 24.04.24

• Облигации в рублях план 70% - факт 70,85%

• Облигации в валюте план 15% - факт 16,88%

• Золото и деривативы на него план 15% - факт 12,27%

Исходя из этого, нам необходимо нарастить позицию в золоте и деривативах на него.

Мы сделали следующее:

1. Приобрели дополнительно еще одну облигацию Селигдара (SELGOLD001).

2. Оставшиеся средства разместили в фонде Ликвидность (RU000A1014L8)

Почему сделали именно такие сделки по портфелю

• Покупка облигации Селигдара. Несмотря на рост стоимости золота и всех производных инструментов на него мы видим снижение доли в портфеле. Это связано с тем, что на регулярные пополнения в портфеле мы приобретали рублевые облигации, тем самым размыв долю других инструментов. Компенсируем это упущение. По золоту все еще видим дальнейший потенциал роста.

• Покупка фонда Ликвидность. Это временное размещение свободной ликвидности. Пока ставки высоки инструмент интересен.

Открытая ссылка на Консервативный портфель - https://izi-invest.ru/conservative

Сбалансированный портфель

Напомним эталонную структуру (скрин) и фактические доли по сбалансированному портфелю на 24.04.24

• Акции в рублях план 40% - факт 46,24%

• Облигации в рублях план 30% - факт 26,02%

• Акции/облигации в валюте план 20% - факт 17,74%

• Золото и деривативы на него план 10% - факт 10,00%

Итак, за первый квартал у нас приросла доля акций в портфелях свыше эталонного значения, при этом уменьшились доли облигаций в валюте и рублях.

Исходя из этого, нам необходимо сократить позицию в акциях и увеличить в облигациях.

Мы сделали следующее:

1. Полностью закрыли позицию в акциях НЛМК.

2. На освободившиеся средства приобрели более долгосрочных облигаций МВидео (МВ ФИН 1Р3) на сумму 30 т.р.

3. На остаток ликвидности приобрели 2 акции Северстали.

Почему сделали именно такие сделки по портфелю

• Продажа НЛМК. Причины две – во-первых, это одна из самых выросших за это время бумаг (+25%) и по нашей оценке там не осталось значительного потенциала, во-вторых, в связи с ужесточением санкционного давления у НЛМК наибольшие риски среди металлургов по продажам продукции на европейский рынок.

• Покупка ОФЗ. Необходимость нарастить долю в портфеле. Добавили облигации с высоким риском, так как считаем, что бизнес МВидео начал восстанавливаться и компания нашла свою модель в новых реалиях. Помимо этого, после успешного IPO Европлана считаем, что основной акционер в любом случае будет поддерживать компанию для положительной публичной истории и поможет справиться с долговой нагрузкой МВидео (держать облигации планируем до погашения).

• Покупка Северстали. Взяли взамен НЛМК для сохранения доли металлургов в портфеле.

Открытая ссылка на Сбалансированный портфель - https://izi-invest.ru/balanced

Агрессивный портфель

Напомним эталонную структуру (скрин) и фактические доли по агрессивному портфелю на 24.04.24

Акции в рублях план 50% - факт 51,30%

Акции в валюте план 40% - факт 26,53%

Золото и деривативы на него план 10% - факт 10,05%

Денежная позиция план 0% - факт 12,11%

Итак, за первый квартал мы так и не смогли найти ликвидные инструменты для инвестиций в акции иностранных компаний на российском рынке. Пока надеемся на выход новых инструментов на российский рынок, поэтому держим значительную долю в фонде Ликвидность (благо доходности позволяют это делать)

Мы сделали следующее:

1. Полностью закрыли позицию во фьючерсе на американский рынок SPYF-6.24.

2. На освободившиеся средства приобрели более дальние фьючерсы на Гонк Конг HANG-9.24

Почему сделали именно такие сделки по портфелю

• Продажа SPYF-6.24. Мы неплохо заработали на данной позиции, поучаствовав в росте американского рынка с начала года. На наш взгляд, весь потенциал исчерпан, рынок Америки переоценен (об этом писали на канале), а если сюда еще добавить риск надвигающейся рецессии, то считаем, что продолжать находиться в позиции рискованно.

• Покупка HANG-9.24. Мы продолжаем верить в китайские компании и китайский рынок, поэтому всю валютную диверсификацию делаем через данный фьючерс. Немного рискованно, но на то он и агрессивный портфель.

Открытая ссылка на Агрессивный портфель - https://izi-invest.ru/agressive

Подписывайтесь на наш телеграм канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.

Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.

Также мы на ДЗЕН и VC.

Здравствуйте, уважаемые подписчики.

Сегодня у нас еженедельная рубрика по нашим Публичным портфелям.

Консервативный портфель

Консервативный портфель восстановился после своего относительного снижения две недели назад. Основными причинами роста портфеля являются рост замещающих облигаций и продолжающееся ралли в золоте, которое у нас в портфеле присутствует через фьючерс на него. Доходность по портфелю на уровне 18% годовых является прекрасным результатом для консервативного портфеля. В текущем моменте мы довольны🙂

Новые приобретения в портфель

Две недели назад мы брали паузу по покупкам в портфель. Это было связано со снижением индекса гособлигаций (RGBI) и повышением доходности по ним. Судя по графику этот процесс остановился, в течении двух недель индекс не снижается. Если не будет каких-либо форс-мажоров, то текущий уровень будет являться балансом до следующих заседаний Банка России по ключевой ставке.

На этом фоне мы приняли решение приобрести в портфель в небольшой доле облигации Мвидео (МВ ФИНАНС 001Р-03) с доходность чуть выше 21% годовых. Мы понимаем, что это облигации с повышенной доходностью, тем не менее, после успешного проведения IPO компанией Европлан мы считаем, что основной бенифициар Гуцериев М. имеет возможности и обеспечит выплаты по долгам своих дочерних структур, к коим относится и МВидео.

Открытая ссылка на Консервативный портфель - https://izi-invest.ru/conservative

Сбалансированный портфель

Сбалансированный портфель ведет себя согласно плану, часть позиций показывает хороший плюс, но есть и часть позиций в отрицательной зоне. В частности акции ГК Самолет и Газпромнефть, о которых мы уже не раз писали на канале.

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб. мы сделали приобретения "просевших" акций. А именно докупили 1 акцию Самолета и 3 акции Газпромнефти. По самолету делали большой обзор, есть на канале, и считаем потенциал у компании очень сильным. Что касается Газпромнефти, то мы видим потенциал у этой компании и считаем ее самой технологичной компанией в нефтедобыче в России.

Открытая ссылка на Сбалансированный портфель - https://izi-invest.ru/balanced

Агрессивный портфель

Агрессивный портфель ведет себя также хорошо, хоть и отстает пока от Сбалансированного. Практически все российские активы в портфели показывают плюс. Слабее всего в портфеле выглядит фьючерс на акции Гонг Конга. В ближайшие две недели мы будем проводить квартальную ребалансировку портфеля, приводя его к эталонному виду, скорее всего будем сокращать экспозицию (через фьючерс) на акции компаний США. Они дали приличный прирост и, на наш взгляд, их потенциал исчерпан.

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб. мы увеличили позицию в акциях X5 Retail, которые пролили после информации о приостановке торгов. Напомним, что сама приостановка связана с принудительной редомициляцией компании в Россию. Это положительная новость, которую ждали многие, именно эта процедура в конечном итоге позволит компании разморозить кэш, хранящийся на счетах и вернуться к выплате дивидендов.

Открытая ссылка на Агрессивный портфель - https://izi-invest.ru/agressive

Подписывайтесь на наш телеграм канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.

Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.

Также мы на ДЗЕН и VC.

Доброго дня, уважаемые подписчики.

Сегодня у нас еженедельная рубрика по нашим Публичным портфелям.

Консервативный портфель (для новых подписчиков ссылка на цели, структуру и логику построения портфеля - тут).

Консервативный портфель в своей основе сконцентрирован в облигациях, именно поэтому он какое-то время корректировался вслед за всем рынком российского госдолга. Причиной тому была корректировка сроков смягчения ДКП от Банка России. Мы в своих прогнозах также рассчитывали на начало снижения ставки со 2го квартала 2024 года, но как видим этот процесс смещается на 2е полугодие

Тем не менее, глядя на индекс российских облигаций (RGBI) складывается впечатление, что он нащупывает свое плато. Поэтому со следующей недели мы продолжим покупки на сумму пополнений и приходящие купоны от ранее приобретенных облигаций. Доходность портфеля соответствует нашим ожиданиям и в целом портфель выглядит качественно.

Открытая ссылка на Консервативный портфель - https://izi-invest.ru/conservative

Сбалансированный портфель (для новых подписчиков ссылка на цели, структуру и логику построения портфеля - тут).

Сбалансированный портфель ведет себя лучше индекса Мосбиржи. По большому счету это связано с тем, что сам российский рынок "топчется" в диапазоне 3 000 - 3 300 пунктов с июля прошлого года и не показывает какого-либо движения. Портфель из-за грамотного подбора более сильных активов, а также добавления в его состав облигаций и золота (производных на него), позволяет показывать доходность выше рынка.

Также лучшие качества такого портфеля будут проявляться в случае коррекций и просадок на рынке. На следующей неделе планируем покупать в портфель акции технологичных компаний, разборы по которым мы сейчас готовим.

Открытая ссылка на Сбалансированный портфель - https://izi-invest.ru/balanced

Агрессивный портфель (для новых подписчиков ссылка на цели, структуру и логику построения портфеля - тут).

Агрессивный портфель пока уступил пальму первенства по доходности Сбалансированному портфелю. Причиной тому очередная коррекция в Гонк Конгском индексе Hang Seng. На протяжении длительного времени происходит отток западного капитала с китайского фондового рынка. Помимо этого, там присутствуют и структурные проблемы, о которых достаточно много уже написано (например, в строительном секторе).

Тем не менее, мы считаем, что потенциал в китайской экономике и его фондовом рынке заложен значительный, поэтому при апрельской ребалансировке скорее всего нарастим долю на китайский рынок взамен американского индекса.

Открытая ссылка на Агрессивный портфель - https://izi-invest.ru/agressive

Подписывайтесь на наш телеграм канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.

Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.

Также мы на ДЗЕН и VC.

Здравствуйте, уважаемые подписчики.

Сегодня у нас еженедельная рубрика по нашим Публичным портфелям.

Консервативный портфель

Консервативному портфелю слегка "поплохело", он хоть и находится в плюсе, но за счет снижения цен на облигации, показывает достаточно скромную доходность в размере 11% годовых. Причиной этому явилось изменение ожиданий участников рынка по началу снижения ключевой ставки ЦБ. Если в начале года все рассчитывали на ближайшее снижение уже 20 марта (т.е. завтра), то теперь прогнозы уходят на второе полугодие. Плюс непонятен и размер того самого снижения.

Новые приобретения в портфель

На этом фоне ОФЗ, стали переоцениваться в сторону понижения, подтягивая доходность к уровню ключевой ставки. Это отчетливо видно на динамике индекса RGBI. Именно поэтому на еженедельное пополнение мы не стали приобретать никакие бумаги. На наш взгляд ситуация в развитии, и мы готовы будем вернуться к покупкам, как только снижение закончится.

Открытая ссылка на Консервативный портфель - https://izi-invest.ru/conservative

Сбалансированный портфель

Сбалансированный портфель ведет себя согласно плана, часть позиций показывает хороший плюс, но есть и часть позиций в отрицательной зоне. В частности акции ГК Самолет, о которых мы уже не раз писали на канале.

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб. мы сделали одно приобретение - добавили в портфель акции компании Позитив (POSI). Точка входа оказалась удачной и со вчерашнего дня акции прибавили еще на 3,2% . Несмотря на то, что компания стоит не дешево, мы видим в ней серьезный потенциал. Такие компании должны обогатить российский фондовый рынок и разбавить на нем сырьевую структуру.

Открытая ссылка на Сбалансированный портфель - https://izi-invest.ru/balanced

Агрессивный портфель

Агрессивный портфель показывает лучший результат. На это конечно позитивно влияет отсутствие облигаций в портфеле, которые пока из-за переоценки создают давление на доходность портфеля, а также наличие фьючерсов на индексы США и Гонг Конга. Тем не менее, мы стараемся здесь быть осторожными, и если по индексу на Гонг Конг видим потенциал роста, то индекс на США явно перегрет и скорее стоит ожидать коррекции.

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб. мы увеличили позицию в акциях ТКС Холдинг, которые начали торговаться на Мосбирже после проведения редомициляции. Мы ранее писали, что не видим навеса в данных акциях и с удовольствием будем добавлять эти акции по ценам ниже 3 000 руб. Вчера мы воспользовались этой ситуацией в том числе в #ПубличныеПортфели и докупили 2 акции по цене 2 950 руб. Сегодня акция уже плюсует на 5%.

Открытая ссылка на Агрессивный портфель - https://izi-invest.ru/agressive

Подписывайтесь на наш телеграм канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.

Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.

Также мы на ДЗЕН и VC.

Доброго дня, уважаемые подписчики.

Сегодня у нас еженедельная рубрика по нашим Публичным портфелям.

Консервативный портфель (для новых подписчиков ссылка на цели, структуру и логику построения портфеля - тут).

Рынок акций сделал хорошее восстановление после недавней коррекции, но как вы можете наблюдать, это никак не коснулось консервативного портфеля. В этом одновременно его плюс (в период снижения и коррекций он не падает), но и минус (рост на рынке акций не сильно отражается на облигационном рынке).

Часть ОФЗ показывают незначительное снижение в стоимости, это скорее реакция рынка на изменения прогноза Банка России на начало цикла снижения ставки, который сместился на 2 полугодие 2024 года. Поэтому, как и писали ранее, мы ожидаем основной рост по данному портфелю во второй половине 2024 года.

На следующей неделе сделаем пополнение и осуществим очередные покупки в портфель.

Открытая ссылка на Консервативный портфель - https://izi-invest.ru/conservative

Сбалансированный портфель (для новых подписчиков ссылка на цели, структуру и логику построения портфеля - тут).

Сбалансированный портфель вслед за индексом Мосбиржи показывает хорошую динамику. В целом портфель показывает свою стабильность, в период коррекции он снижался меньше, рынка, но при этом почти полностью воспроизводит рост вместе с индексом.

В портфеле по-прежнему продолжает оставаться одна серьезно минусовая позиция - акции ГК Самолет. Напомним, что ожидаем переоценку по акциям компании в ближайшей перспективе, ссылка на разбор (https://t.me/invetops/2739).

Открытая ссылка на Сбалансированный портфель - https://izi-invest.ru/balanced

Агрессивный портфель (для новых подписчиков ссылка на цели, структуру и логику построения портфеля - тут).

Агрессивный портфель пока лучший по доходности, при этом помимо роста акций российских компаний, очень хорошо ведет себя хедж на акции рынков США и Гонг-Конга (через фьючерсы на Мосбирже). Мы не считаем достаточно обоснованными те уровне, на которых находится рынок США, поэтому на апрельской ребалансировке будем рассматривать вопрос о сокращении позиции на американский рынок.

При ребалансировке освободившийся кэш будем направлять на активы в валюте, не забывая о валютной диверсификации портфеля. А также примем решение об убыточной позиции Новатэка.

На следующей неделе сделаем новые приобретения в портфель.

Открытая ссылка на Агрессивный портфель - https://izi-invest.ru/agressive

Подписывайтесь на наш телеграм канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.

Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.

Также мы на ДЗЕН и VC.

Сегодня у нас еженедельная рубрика по нашим Публичным портфелям.

Итак, начнем по порядку

Консервативный портфель

Консервативный портфель, который восстановился до своих целевых значений на прошлой неделе и показывает доходность на уровне 15% годовых.

Этот портфель, пожалуй, самый "скучный", здесь не происходит резких взлетов и падений. Но именно на это он и рассчитан, на инвесторов не склонных к риску, ожидающих доходность по своим инвестициям чуть выше бенчмарка. Основное движение по портфелю ожидаем после смягчения ДКП со стороны Банка России.

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб. мы дополнительно приобрели все те же облигации АФК-СистемаБ1Р7 с доходностью 16,6% и возможностью предъявить к оферте 25.07.25, увеличив их долю до 3% в портфеле. Мы сформировали позицию по облигациям данного эмитента, в следующий раз рассмотрим новые выпуски для добавления в портфель.

Открытая ссылка на Консервативный портфель - https://izi-invest.ru/conservative

Сбалансированный портфель

Сбалансированный портфель хорошо себя чувствует. Многие активы подтянулись и вышли в положительную зону. Доходность по портфелю соответствует ожиданиям.

Единственной минусовой позицией продолжает оставаться компании Самолет (-6%). На прошлой неделе мы сделали разбор компании, можно почитать на канале. Поэтому набираемся терпения, ждем выхода отчетности компании за полный 2023 год и рассчитываем, что планы и дальше будут реализовываться заявленными темпами.

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб., а также на поступившие дивиденды по облигациям Газпром капитал (3 тыс. руб.), мы продолжили приобретать акции ММК. недавно мы обновляли свою оценку по ММК и считаем, что компания отстала от сектора и имеет наибольший потенциал роста среди металлургов.

Открытая ссылка на Сбалансированный портфель - https://izi-invest.ru/balanced

Агрессивный портфель

Агрессивный портфель также показывает плюс. Но разброс в активах более серьезный. Есть лидеры роста, включая недавние новые приобретения – Yandex (+12%), но есть и явные аутсайдеры, такие как Самолет (-5,7%) и Новатэк (-10,2%). Причем по Новатэку буквально вчера вышла крайне негативная информация о том, что после того как ЕС полностью прекратит получать трубопроводный газ, следующим шагом наложит ограничения на импорт СПГ из РФ. Это конечно поставит под вопрос эффективность текущих и будущих проектов Новатэка.

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб. мы увеличили позицию в акциях. Мы приобрели 1 акцию ГК Самолет, тем самым подтверждая свою идею в компании. Мы не рассчитываем на быстрый рост, это долгосрочная инвестиция.

Открытая ссылка на Агрессивный портфель - https://izi-invest.ru/agressive

Подписывайтесь на наш телеграм канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.

Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.

Также мы на ДЗЕН и VC.

Уважаемые читатели, доброго дня.

Еженедельный обзор наших инвестиционных портфелей, которые мы запустили с 09.01.2024.

На прошлой неделе мы делали пополнения портфелей на 5 тыс. руб. и в понедельник осуществляли определенные покупки в портфели, о чем и расскажем в статье.

Итак, начнем по порядку

Консервативный портфель

Консервативный портфель, который восстановился до своих целевых значений на прошлой неделе опять незначительно просел.

Он показывает положительную доходность, но, к сожалению, это пока ниже бенчмарка, которым является индекс доходности на гособлигации. Но это технический момент, который по факту связано со снижением стоимости одной ценной бумаге в портфеле - ОФЗ 26207. По данной бумаге завтра будет выплата купона, а сегодня произошло обнуление купонного дохода.

Структура портфеля представлена выше

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб. мы приобрели облигации АФК-СистемаБ1Р7 с доходностью 16,6% и возможностью предъявить к оферте 25.07.25. На наш взгляд качество эмитента позволяет его добавить в Консервативный портфель, а повышенная доходность по данному выпуску обусловлена негативным фоном относительно дочки АФК компании Сегежа по возможности погашения своих обязательств.

Открытая ссылка на Консервативный портфель - https://izi-invest.ru/conservative

Сбалансированный портфель

Сбалансированный портфель прекрасно себя чувствует. Практически все активы в нем перешли в положительную зону.

Основные драйверы роста, которые дают положительный результат – это все те же НЛМК (+7,8%), и X5 (5,9%). Подравнялись вслед за долларом и вышли в небольшой плюс валютные облигации Газпрома. Основной минусовой позицией, которая тянет портфель вниз, как и неделей ранее являются акции девелопера самолет, показывая -5,2%. Но мы не считаем это движение долгосрочным, видим серьезные перспективы в компании.

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб. мы увеличили позицию в акциях. Мы писали об этом на прошлой неделе, говоря, что хотели бы нарастить долю акций минимум до 50% от портфеля.

Мы приобрели еще 3 акции Северстали, увеличив их долю в портфеле до 2,2%. Дальнейшее увеличение доли металлургов в портфеле проводить не будем и рассчитываем найти дополнительные интересные инструменты.

Открытая ссылка на Сбалансированный портфель - https://izi-invest.ru/balanced

Агрессивный портфель

Агрессивный портфель также показывает плюс. Тут также практически все активы, включая фьючерсы на иностранные индексы вышли в плюс. Минус показывают только акции ГК Самолет

Новые приобретения в портфель

На пополнение портфеля в 5 тыс. руб. мы увеличили позицию в акциях.

В добавок к акциям TCS Group, которая готовится к редомициляции, мы приобрели акции Яндекс, о чем ранее сообщали в своем ТГ-канале и блоге. Считаем, что рост на акции Яндекс нисколько не исчерпан, навеса в компании как это было с другими историями редомициляции не будет. А если учесть, что одним из основных акционеров компании станет Лукойл, то можно ожидать и справедливого отношения к миноритарным акционерам по лучшим корпоративным практикам.

Открытая ссылка на Агрессивный портфель - https://izi-invest.ru/agressive

Резюмируя, хотелось бы отметить, что сформированные Публичные портфели рассчитаны на средне- и долгосрочного инвестора. Как негативные, так и позитивные результаты на коротких промежутках времени не должны вводить в заблуждения никого из читателей. Основа успешного инвестирования – это терпение и следование своему плану, основанному на грамотно построенной стратегии.

Подписывайтесь на наш телеграм канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.

Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.

Также мы на ДЗЕН и VC.