Стальная весна
Такая маленькая пасхалка на одном действующем промышленном предприятии
Такая маленькая пасхалка на одном действующем промышленном предприятии
На крупные штуки, вроде наплечников, посмотрели. Теперь хочу показать свои браслеты кольчужного плетения.
Нержавеющая сталь, каждое колечко вплетено вручную (с использованием плоскогубцев, конечно :) )
Классическое европейское плетение - именно таким плели доспехи в средневековье на территории Европы.
Замочек - магнитный слайдер.
И второй браслет, с уже менее традиционным плетением.
Ссылки на мои другие ресурсы в описании профиля.
🔩 НЛМК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2023 г (операционные данные и сегментные результаты раскрыты не были). Кто за мной долгое время следит, тот знает, что я с давних пор держал 2 металлургов в портфеле, в январе этого года сделал ребалансировку, продал ММК (заработал порядка 37,4%) и купил на эти деньги НЛМК (покупка состоялась по ~180₽). Тогда я объяснял это тем, что акции НЛМК довольно дёшево торгуются относительно своих будущих перспектив, а дивидендная выплата должна быть весомая, однозначно лучше, чем у ММК и Северстали. Как итог совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2023 г. — 25,43₽ на акцию (11,25% див. доходности). Выплата явно оказалась лучше, чем у Северстали, а ММК, вообще, молчит, но не думаю, что комбинат расщедрится на выплату, у компании на уме сейчас инвестиции. Если отталкиваться от моей средней, то моя див. доходность выше 17%, а на ребалансировки в январе я заработал порядка 20%, но по текущим ценам я бы уже не стал брать.
Все триггеры, которые читались в I полугодии отчёте уже отражены в текущей цене, годовой отчёт подкрепил моё мнение, давайте для начала рассмотрим основные результаты компании:
✔️ Выручка: 933,4₽ млрд (+3,6% г/г)
✔️ Чистая прибыль: 209,3₽ млрд (+25,8% г/г)
✔️ Операционная прибыль: 227,8₽ млрд (+13,8% г/г)
Теперь давайте более подробно разберём отчёт:
🟣 Выручка увеличилась благодаря обесцениванию ₽, при этом растёт дебиторская задолженность, как и запасы, а значит есть, что реализовывать и за что ещё получать плату (я уверен, что в 2023 г. был ещё весомый дисконт на продукцию).
🟣 Чистая прибыль до налога снизилась, но на это повлияли разовые статьи. Компания отразила убыток в размере 24,5₽ млрд, полученный от деятельности совместных предприятий, а также убыток в размере 10,7₽ млрд от операций хеджирования, против 3,3₽ млрд и 12,2₽ млрд. Положительный момент в курсовых разницах — 5,1₽ млрд (годом ранее убыток -2,5₽ млрд, замечу, что кредиты номинированы в валюте, поэтому в 2023 г. при их переоценке был убыток) и финансовых доходах/расходах (их соотношение положительное 7,5₽ млрд, % по депозитам выросли благодаря увесистой кубышки).
🟣 Прибыль же после очищения от налога увеличилась, как же так произошло? Компания продала часть своих европейских активов, а также заводы сортового проката в Калужской обл. и на Урале. Цену реализации не раскрыла. Прибыль от прекращённой деятельности составила 59,8₽ млрд. В итоге чистая прибыль увеличилась на четверть.
🟣 Компания нарастила кэш на счетах — 204,6₽ млрд (+63,1% г/г). Учитывая сегодняшние % по депозитам в этом году данная "кубышка" должна озолотить акционеров, но и в прошлом году принесла 8,7₽ млрд. Как вы понимаете чистый долг отрицательный, компания сократила долг с 166,8₽ млрд до 92,2₽ млрд.
🟣 Согласно дивидендной политике компании, она выплачивает 100% FCF по МСФО или выше, если значение коэффициента чистый долг/EBITDA находится ниже 1.0х. Похоже, выплатили как раз 100% FCF.
🟣 Не забываем, что ЕС продлила разрешение на импорт стальных полуфабрикатов до 2028 г.
📌 Как по мне мы сейчас имеем, самую "справедливую" цену. Курс ₽ уже стабилизировался и навряд ли сильно просядет, при этом компания делает весомые скидки на свою продукцию (смотрим на дебиторку и запасы). Не забываем о том, что суд поддержал решение ФАС оштрафовать Северсталь на 8,7₽ млрд, аналитики BofA в январском обзоре указывали, что НЛМК может заплатить — от 1 млрд до 15₽ млрд. Также по данным WSA, в феврале в России было выпущено стали — 5,7 млн тонн (-4,4% г/г). Металлурги снизили выпуск стали впервые за 10 месяцев, сказалась высокая база 2023 г. и дорогие кредиты, замедляющие строительство. Держим в уме 59,8₽ млрд от реализации предприятий (кубышка явно поможет, + исчезнет хеджирование и деятельность предприятий), по итогу ЧП в этому году может даже снизится.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Конкурс мемов объявляется открытым!
Выкручивайте остроумие на максимум и придумайте надпись для стикера из шаблонов ниже. Лучшие идеи войдут в стикерпак, а их авторы получат полугодовую подписку на сервис «Пакет».
Кто сделал и отправил мемас на конкурс — молодец! Результаты конкурса мы объявим уже 3 мая, поделимся лучшими шутками по мнению жюри и ссылкой на стикерпак в телеграме. Полные правила конкурса.
А пока предлагаем посмотреть видео, из которых мы сделали шаблоны для мемов. В главной роли Валентин Выгодный и «Пакет» от Х5 — сервис для выгодных покупок в «Пятёрочке» и «Перекрёстке».
Реклама ООО «Корпоративный центр ИКС 5», ИНН: 7728632689
Люблю видеть в камнях отражение космоса ✨
Кулон в технике кольчужного плетения. Каждое колечко вплетено вручную.
Нержавеющая сталь, золотистый обсидиан.
Одна из моих любимых последних работ. Техника кольчужного плетения, нержавеющая сталь, унакит (крупный), солнечный камень, зелёный авантюрин.
Долго сидела над дизайном. Очень хотелось прикрепить кусочек именно европейского плетения, того самого, которым плели кольчуги в средневековье. В итоге он примастился под крупным камнем в колье.
Каждое колечко в изделии вплетено вручную. Камень крепко сидит в оправе.
И, конечно, нужно было сделать серьги в комплект :)
Ссылки на мои другие ресурсы в описании профиля.
Изделия из стали / ©onlyyouqj, Freepik
В машиностроении для обработки металла производители используют методы холодной деформации, когда под воздействием силы изменяется структура материала и возрастает прочность. Хромоникелевые стали, из которых производят, например, нержавеющие трубы, цистерны и сварную аппаратуру, обладают уникальными свойствами, но в процессе эксплуатации в агрессивных средах и при повышенных нагрузках поверхности изделий изнашиваются. Ученые Пермского Политеха разработали способ комплексной обработки, которая сочетает холодную деформацию и последующее насыщение материала азотом. Такая технология позволяет быстро повысить уровень прочности и твердости поверхности стали и ее сердцевины.
Статья с результатами опубликована в журнале «Metal Science and Heat Treatment», 2024 год. Исследование выполнено в рамках программы стратегического академического лидерства «Приоритет 2030» и при финансовой поддержке Правительства Пермского края в рамках научного проекта №С 26/513.
Хромоникелевые стали активно применяются в производственной сфере. Например, из стали марки 08Х18Н10Т-Ш изготавливают сварную аппаратуру, нержавеющие трубы, детали для химической промышленности, контактирующие с агрессивными жидкостями, цистерны, холодильные камеры и многое другое.
На производстве для повышения прочности стали часто применяют методы пластической деформации. Когда под давлением или температурой меняют ее форму и размеры. Для этого изделие сгибают, растягивают, скручивают и сжимают с помощью специальных станков и оборудования. Даже незначительное приложение силы влияет на его характеристики.
Например, радиальная ковка – один из перспективных методов пластической деформации, когда на металл оказывают давление две или более наковальни. Перемещаясь по кругу, они формируют деталь нужных очертаний. Так можно повысить прочность изделия и сформировать деталь нужных размеров.
При эксплуатации хромоникелевых сталей в условиях высоких нагрузок их поверхность сильно изнашивается. Ученые Пермского Политеха разработали способ комплексной обработки, который включает в себя два процесса: радиальную ковку стали 08Х18Н10Т-Ш и насыщение изделия азотом для упрочнения – ионно-плазменное азотирование. Ранее такие комплексные работы не проводились.
– Сочетание этих технологий увеличивает проникновение азота в структуру металла, тем самым повышая характеристики поверхности. За счет формирования на поверхности стали азотированного слоя повышается прочность изделия, стойкость к коррозии и сопротивляемость к образованию микротрещин, – объясняет кандидат технических наук, доцент кафедры «Металловедение, термическая и лазерная обработка металлов» ПНИПУ Ольга Силина.
С помощью радиальной ковки ученые изготовили стальные образцы, деформированные на 40 и 90%, и далее проводили с ними эксперименты азотирования при разной температуре и времени воздействия. Исследования показали, что повышенная степень деформации и температура насыщения азотом 460-520°С дает более толстый азотный слой. Так, у стали, кованной на 40%, толщина упрочняющего слоя больше в 2 раза, а на 90% более чем в 3.
Ученые ПНИПУ доказали, что использование радиальной ковки перед азотированием стали ускоряет формирование упрочняющего слоя азота и обеспечивает более твердую поверхность изделия. Такой способ комплексной обработки позволит изготавливать промышленные детали из хромоникелевых сплавов с высоким уровнем прочности и надежности.
Иногда плету наряды для городских валькирий.
Кольчужное плетение. Нержавеющая сталь. Мо ручная работа.
Ссылки на мои ресурсы в профиле.
Колье с кристаллами Сваровски. Кольчужное плетение (нержавеющая сталь), моя ручная работа.