Если вам интересна тема инвестиций и финансовой независимости, то вы можете подписаться на мой канал в Телеграмм. Там намного больше публикаций на данную тему, и можно прочитать практически обо всех семи годах инвестирования. К сожалению, на pikabu я начал выкладывать информацию только недавно.
В этом выпуске рассмотрим три самые ликвидные акции с наиболее высокими дивидендами и закрытием реестра акционеров в ближайший месяц.
Московская биржа
По сути, одна из немногих компаний, которая выигрывает от жесткой ДКП, проводимой ЦБ, благодаря своему большому денежному запасу и высокому доходу с него. Однако и сама компания очень неплохо выросла, так как в 2022 году она существенно увеличила комиссии со сделок, а число инвесторов за 2023 год выросло на 29% и составляет на сегодняшний день 31,5 млн человек. В итоге чистая прибыль Мосбиржи за 2023 год выросла на 67,5%, до ₽60,8 млрд.
График (D1) акций Московской биржи
Как видно из графика, с конца 2022 года акция выросла уже на 233%! И на всём этом пути не было практически ни одной коррекции, кроме как в ноябре-декабре (на 12%) на откате всего рынка и так же в феврале на опасениях введения санкций на НКЦ. Кстати, эти риски никуда не делись. И на мой взгляд, акция уже сильно перегрета, хотя явного разворота аптренда пока нет. Тут важно заметить, что рост цены был очень сильным и быстрым, так что большая коррекция в какой-то момент обязательно наступит, поэтому разумно могут выглядеть только краткосрочные покупки (со стопом) данной акции от уровней поддержек ₽190 и ₽210. К последнему цена в ближайший месяц может вернуться в качестве ретеста.
И тут нужно обратить внимание на следующий факт! Еще в конце марта ожидалось, что 13 мая состоится закрытие реестра акционеров под дивиденды за 2023 год, которые могут составить ₽17,35 на акцию. Общий объем выплат планировался на уровне ₽39,5 млрд, а дивидендная доходность при текущей цене составила бы 7,4%. И это одна из самых высоких доходностей на российском рынке в мае.
Однако закрытия реестра в понедельник не будет, так как 25 апреляне состоялосьГОСА, на котором должны были утвердить объявленные ранее наблюдательным советом дивиденды и дату отсечки. В итоге его переназначили на 31 мая, где и будет утвержден размер дивидендов и дата закрытия реестра. Эти новости прошли мимо большинства инвесторов, так как информация по закрытию реестра до сих пор почти нигде не обновилась. Таким образом, ожидаемое ранее в мае закрытие реестра акционеров под дивиденды от Мосбиржи, скорее всего, состоится уже в июне. Полагаю, размер дивиденда сохранится на том же уровне.
НЛМК
Это тоже очень интересная бумажка, цена которой выросла с конца 2022 года аж на 257%. Однако в отличие от Мосбиржи, акции НЛКМ всё же испытали неплохую коррекцию в конце прошлого года почти на 25%, а затем снова продолжили рост, который в данный момент только разгоняется после преодоления последнего сопротивления ₽214.
График (D1) акций НЛМК
В целом, по НЛКМ ожидаются самые большие дивиденды на рынке в мае! Доходность при текущей цене составляет 10,1% (не так уж и много, по сравнению с ключевой ставкой), а дивиденд — ₽25,43 на акцию. Дата закрытия реестра акционеров — 27 мая. Кстати, отчет за 2023 год у компании совсем не такой позитивный, как у Московской биржи. Чистая прибыль выросла на 25,8%, до ₽209,37 млрд, а выручка увеличилась на 3,6%, до ₽933,44 млрд. И эти результаты значительно хуже результатов 2021 года, когда акции были на текущих значениях. Скорее всего, разгон цены вверх продолжится до ₽260, однако нужно понимать, что любой разгон переходит в резкий разворот цены вниз. И, полагаю, это может произойти еще до закрытия реестра. Первой и основной целью коррекции будет возврат к линии аптренда, то есть ближе к ₽230.
Интер РАО
Акции этой компании находятся в консолидации ₽4-4,53 уже целый год и в последние дни пытаются пробиться через верхнюю границу диапазона колебаний ₽4,53.
График (D1) акций Интер РАО
В целом, такой вариант возможен, но так как уже 3 июня (последний день для покупки бумаги под дивиденды — 31 мая) состоится закрытие реестра акционеров под дивиденды, то цена акции просядет на величину дивидендов и вряд ли удержится выше ₽4,53. Так что в этих акциях более вероятна коррекция ближе к уровню ₽4.
Дивиденд составит ₽0,326 на акцию — доходность около 7,2% при текущей цене. Компания, как и раньше, направит на дивиденды 25% от чистой прибыли по МСФО за 2023 год.
Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Собственно, это все, что я хотел сказать. Спасибо, что дочитали. Если понравился обзор, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!
Ребят, срочно отодвигаем в сторону пивас и шашлык, берём рулетки и измеряем свои квартиры. Они уменьшились на 25%. Хорошо, что не наши, а в среднем в новостройках за 5 лет. Лукойл обвалился на 3%, выплатив 6% дивидендов. Рубль не стал обваливаться, новые облигации на паузе, а я продал Газпром и рассказал о самом интересном, что произошло за неделю.
Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.
Рубль укрепляется, но не укрепляется
Безумное ралли укрепления рубля остановилось. Курс поднялся с 91,60 до 92,25 рубля за доллар. Объявлен месяц крепкого рубля. С 8 мая по 6 июня ежедневные продажи валюты Банком России в 10 раз больше продаж валюты в апреле. Это поддержка для рубля, но её не хватит для укрепления.
Сегодняшний курс будет вспоминаться с чувством ностальгии, поэтому не стоит брезговать валютными активами в портфеле, например, замещайками или юаньками. В мае выходят новые валютные бонды от Акрона и Новатэка.
Индекс вырос, несмотря на дивиденды Лукойла
Индекс остановил отрицательный рост и почти вернулся на 3 450 пунктов. Рост за неделю с 3 443 до 3 449 пунктов. И это несмотря на дивидендный гэп Лукойла, который, к слову, оказался небольшим. А вот долларовый РТС снизился — с 1 184 до 1 178.
Лукойл у меня занимает одну из наибольших долей в портфеле, а вот от другого тяжеловеса индекса, Газпрома, я решил избавиться, заменив на Роснефть.
Начался главный дивидендный сезон года, но дивиденды выплачиваются с лагом после отсечек. Так что всё будет в порядке. Наверно.
Дивиденды
Продолжают объявлять дивиденды под основной дивидендный сезон. Отсеклись Лукойл, ЛЭСК, Новабев. Объявились Россети ЦП (10%) и Урал (14,9%), Коршуновский ГОК (0%), ММЦБ (1,1%), Соллерс (9,8%). Дивидендный календарь традиционно заполняется до краёв с мая по конец июля.
Ближайшие объявленные дивиденды:
Напоминаю о том, что есть мнения экспертов по дивидендам, смотрите:
Кто богатеет на дивидендах, не пропустите новые обзоры.
Новые облигации
По бондам была спокойная неделя.
Разместились/собрали заявки: Арлифт, аукционы по ОФЗ 26242 и 26244. Не участвовал.
На очереди: Плаза, Урожай, Агро-Фрегат, ЕвроСибЭнерго CNY, Акрон CNY, Евраз, Быстроденьги, АФК Система, Гарант Инвест, Новатэк (100$). Меня интересуют в первую очередь валютные и АФК, ну а скоро будет много интересных выпусков, не пропустите.
Индекс RGBI снова чуть снизился c 113,36 до 113,28. Консервативные инвесторы довольны. Я тоже доволен, буду продолжать покупать длинные ОФЗ.
Биткоин медленно, но уверенно снижается, волатильность при этом высокая. На прошлой неделе он даже пощупал 56к, но на этой неделе держится выше 60к. Мой криптопортфель продолжает держаться ниже 1300 долларов, а был максимально 1450.
На Мосбирже замедлился приток инвесторов
Мосбиржа показала статистику, вот даже дивидендный сезон не привлёк много новых инвесторов. В марте и апреле было всего по 400к, меньше за 3,5 года было лишь трижды. Все на депозитах сидят? Или где? Подробнее про статистику апреля я писал в отдельном посте.
Квартиры уменьшаются и дорожают
Меньше, но дороже — девиз недвижимости. Площадь квартир в новостройках Москвы сократилась на четверть за 5 лет. Средняя площадь с января 2019 года сократилась на 26,51% — с 71,1 до 56,2 метров. Цена метра за 5 лет выросла… Лучше не знать, во сколько раз.
Что ещё?
Газпром распродаёт имущество, а я распродаю Газпром.
Тинькофф одобрил допку на Росбанк.
Самолёт решил не выплачивать дивиденды за 2023 год. Зато полетит выше. Или нет.
Подорожали золото, кофе и пшеница, а нефть подешевела.
Их есть у нас! Красивая карта, целых три уровня и много жителей, которых надо осчастливить быстрым интернетом. Для этого придется немножко подумать, но оно того стоит: ведь тем, кто дойдет до конца, выдадим красивую награду в профиль!
Индекс МосБиржи полной доходности рассчитывается в дополнение к обычному индексу МосБиржи, он также отражает общее изменение стоимости акций, но плюсом ещё учитывает дивиденды.
Когда мы говорим про фондовый рынок РФ, то важно не забывать про [часто] двухзначную дивидендную доходность у многих компаний. И оценивать рост своих активов [доходность от вложений] с учётом дивидендов. Это верно больше для инвесторов, чем для спекулянтов.
Максимально простая, можно сказать механическая, стратегия повторения индекса МосБиржи отыграла падение на СВО ещё летом 2023. Этим летом, скорей всего, во время дивидендного сезона Индекс МосБиржи полной доходности обновит исторический максимум. До исторического максимума осталось всего пару процентов. Дальше будет лучше.
В целом меня это веселит. Обычное повторение индекса МосБиржи, без использования дорогой (особенно сейчас из-за высокой ключевой ставки) маржинальной торговли, без платных каналов, без стратегий автоследования, без изучения отчётов компаний и т.п. простое повторение индекса даёт в целом приемлемый результат.
Усреднённую годовую доходность ~15% годовых за последние 5 лет, ~16% годовых средний результат за 10 лет. В минусе с таким подходом никто не сидит.
Если сумма небольшая, то можно начать с фондов которые повторяют индекс $TMOS $SBMX $EQMX
Можно взять Индекс за основу и исключив компании любителей доп эмиссий вроде ВТБ $VTBR и Аэрофлота $AFLT или можно Газпром $GAZP, ближайшие пару лет не добавлять, результат сразу будет лучше )
После того, как ЦБ сохранил ключевую ставку и намекнул на ее повышение в будущем, индекс гособлигаций RGBI снова начал падать и пробил предыдущий минимум. В целом, логика верная. Если мы ожидаем новую волну повышения ставки, то стоит ожидать и рост доходности по облигациям. Именно это мы сейчас и наблюдаем. В таком случае, где же дно у длинных ОФЗ, и когда стоит закупаться такими облигациями?
График (D1) индекса гособлигаций RGBI
С тех пор, как ЦБ сохранил ключевую ставку в феврале и наконец-то четко заявил, что будет ее держать в ближайшие полгода, когда весь рынок ждал начало ее снижения уже в конце первого квартала 2024 года, индекс RGBI приступил к перманентному падению, которое продолжается до сих пор. Ибо покупая длинные ОФЗ в ноябре-декабре, инвесторы сильно ошиблись в сроках снижения ставки и перешли к продажам бумаг, из-за чего теперь позиции многих держателей в больших убытках, что редко бывает на рынке гособлигаций.
А сформировалось такое мнение вследствие прогнозов большинства аналитиков инвестдомов, а также крупнейших банков о скором снижении ставки в начале 2024 года. Все эти прогнозы мне тогда показались очень сомнительными и безосновательными, поэтому еще в декабре я сделал свой большой обзор на тему ключевой ставки и инфляции, в котором подробно объяснил, почему ЦБ не сможет обуздать ее в 2024 году и почему снижение ставки стоит ожидать уж точно не раньше третьего квартала этого года.
Затем уже в феврале из-за продолжающегося разгона инфляции я предполагал, что ЦБ на первом в этом году заседании совета директоров по ключевой ставке поднимет ее до 17%. Однако этого не произошло, ЦБ решил сохранить прежний уровень ставки, хотя как мы узнали позже, многие в совете директоров были также за ее подъем до 17%. В общем, тогда стало ясно, что ЦБ пока будет держать ставку на уровне 16%.
Но рынок ОФЗ это не обрадовало, ведь он рассчитывал на снижение ставки. В итоге начался бесконечный обвал индексаRGBI, инвесторы стали распродавать бумаги, и осеннее дно было пробито. Минфину, чтобы увеличить заимствования на рынке для финансирования возросших расходов бюджета, пришлось предлагать большую доходность, ведь 11-12% при длительной ключевой ставке в 16% — это очень низкая доходность.
Теперь же доходность длинных ОФЗ-ПД (облигаций федерального займа c постоянным купонным доходом), достигает 14%. Например, в эту среду, 8 мая, Минфин разместил на аукционе ОФЗ-ПД (наиболее популярные облигации, которые размещает ведомство) выпуска 26242 с датой погашения 29 августа 2029 года на сумму ₽71,812 млрд. Спрос на аукционе достиг ₽87,042 млрд. Средневзвешенная цена выпуска составила 83,35% от номинала, а средневзвешенная доходность — 13,94% годовых.
А так как на последнем заседании глава ЦБ заявила, что в случае сохранения текущих темпов роста инфляции, возможно, регулятор будет вынужден поднять ставку еще выше, то можно сделать вывод, что падение ОФЗ продолжится и дальше. В конце концов, скорее всего, доходность ОФЗ-ПД достигнет 16%.
Конечно, если мы предполагаем в дальнейшем сильный рост ключевой ставки к 20% и более, то можно сказать, что доходность ОФЗ достигнет еще куда большего значения. Но не думаю, что сейчас есть смысл делать такие заявления. Сначала посмотрим, что решит ЦБ на следующем заседании в июне.
Однозначно сейчас можно сказать только то, что уже говорил ранее — если покупать длинные ОФЗ, то на небольшие суммы. Не стоит вкладывать в эти облигации большие средства и ждать быстрого отскока, это маловероятно. Тот же банковский вклад в последние полгода выглядит гораздо безопаснее. В конце марта, когда индекс RGBI достиг 115 пунктов, а падение рынка наконец-то приостановилось, я написал, что теперь есть смысл рассматривать покупки длинных ОФЗ, но лишь на небольшие суммы, поскольку падение продолжится, и можно будет купить облигации в будущем еще дешевле.
И весьма вероятно, что этот нисходящий тренд в ОФЗ пока сохранится по тем причинам, что описал выше. Его, кстати, также может дополнительно усилить падение рубля в будущем, помимо возможного повышения ключевой ставки.
Как раз курс доллара начал снова восстанавливаться от ₽91-91,4, где я закупил ту часть контрактов по фьючерсу на доллар, которую продалнеделю назад по ₽92,9. Согласно моему прогнозу на этой неделе, ожидаю возврат курса к ₽93 в ближайшие дни. Если быть точным, то к области ₽92,8-93,2. В ней планирую снова зафиксировать часть позиции по доллару так высоко, как это удастся сделать. Снова выше этой области курсу пока будет нелегко подняться.
Кстати, чтобы не пропустить новые выпуски и всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, приглашаю вас подписаться на мой телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!
Короче говоря, падение ОФЗ, которое началось в феврале этого года, пока, видимо, будет продолжаться, ведь нет предпосылок к его завершению. Но вот скорость падения зависит от многих факторов. Так что будем внимательно следить за происходящим и отлеживать темпы инфляции, потому что есть существенная вероятность, что в июне ЦБ еще раз изменит свои прогнозы по средней ключевой ставке на ближайший год в сторону ее увеличения.
Лучше поздно, чем никогда, но я в итоге принял решение продать акции Газпрома. Об этом я писал в посте «Неприятие потери, или почему ты не можешь продать Сегежу с Газпромом». Но тут встал разумный вопрос — а что купить вместо них? Хорошо, что у меня для этого есть план, по которому я инвестирую в акции.
Стратегия на то и стратегия, чтобы меняться по ситуации. Да, я, конечно, тот ещё слоупок, но дело сделано. Ранее я уже менял целевую долю Газпрома с 10% на 5%, а по факту он занимал на момент продажи около 8% портфеля акций. Впрочем, доля во всём составном портфеле была намного ниже — менее 3%.
Моя стратегия предполагает инвестиции в основном в дивидендные акции. Да, в портфеле есть акции, которые не платят дивиденды, например, Яндекс или Совкомбанк, но всё же core — дивидендные коровы.
Поскольку мой портфель акций продолжает формирование, целевые доли достигнуты не по всем акциям.
Вот такие целевые показатели:
Лукойл, Новатэк, Совкомбанк, Роснефть и Сбер по 10% портфеля акций.
Татнефть, (тут был Газпром), Магнит, Газпром нефть и Яндекс по 5% портфеля акций.
ФосАгро, Северсталь, Алроса, Ростелеком, Интер РАО по 3% портфеля акций.
Остальные акции суммарно на 10%.
Я считаю по максимальной сумме. Сбер и Лукойл примерно по 150 000, сейчас это около 15%, должны быть по 10%. По мере формирования их доля станет по 10%. Остаются 3 акции из первой пятёрки, по которым целевая доля не достигнута: Совкомбанк, Роснефть и Новатэк. Новатэк пока точно брать не планирую, он идёт к своему логическому лою.
Во второй пятёрке есть Татнефть, Магнит, ГПН и Яндекс, а также пока что вакантное место. Пока что не знаю, кто его займёт — кто-то из третьей пятёрки: ФосАгро, Северсталь, Алроса, РТ или Интер РАО. И кого-то добавлю уже в третью корзину.
Какие акции покупаю вместо Газпрома?
Выбор широкий, но я хочу в первую очередь разобраться с первой пятёркой. Лукойл уже достиг целевой доли, Сбер там давно. Новатэк пока что в свободном погружении, так что ему рановато. Остаются Совкомбанк и Роснефть. Считаю обе бумаги перспективными, но у Роснефти есть преимущество — это дивиденды.
Дивиденды Роснефти пока не объявлены, но исторически они выплачиваются в июне или июле (в последнее время в июле, в том числе и в прошлом году). Объявить (или не объявить) их могут уже совсем скоро. Итоговые дивиденды за 2023 год могут составить более 5–6%, что суммарно с январскими 5,12% будет вполне достойно.
Так вышло, что до целевой доли мне не хватает ровно тех самых восьми газпромовских процентов, так что ровно всю сумму перекладываю в Роснефть.
Кроме всего прочего, у Роснефти есть ещё один козырь — это проект Восток Ойл. Ну и не стоит забывать про отличные финансовые результаты. Выручка в 2023 году увеличилась на 1,3% по сравнению с 2022 годом и достигла 9,16 трлн рублей. Среднегодовой темп роста выручки за последние 5 лет — 1,4%. Чистая прибыль выросла на 47% по сравнению с 2022 годом и достигла 1,27 трлн рублей — среднегодовой рост чистой прибыли с 2019 года составил 15,8%. Прекрасные показатели.
Прощай, Газпром. И снова здравствуй, Роснефть.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.
🚢 Если отталкиваться от сегодняшней цены акции, то я бы уже не стал набирать позицию. Свои покупки данного актива я прекратил, когда цена перешагнула 11₽, уже тогда понимал, что если подойдём к 12₽, то по сути преодолеем "справедливую" стоимость актива, конечно, для дальнейшего роста нужны были триггеры (поэтому, так важно следить за отчётностями эмитента и корпоративными новостями). Вынос к 17₽ "психологически" был стёрт из памяти, тогда, казалось, что отчётность даст какой-либо ответ на данное действие рынка, но он же иногда бывает не логичен? (все мы хороши задним умом, знал бы отчётность за 2023 г. и ситуацию с нефтепроводом Дружба, продал бы по 17₽, какой-никакой опыт). Почему всё-таки решил продать? Ответ кроется в отчётности эмитента за 2023 г.:
🛳 Компании мешают кредиты, номинированные в валюте, это влияет на доход от курсовых разниц, в 2023 г. — 1₽ млрд (годом ранее 4₽ млрд, но стоит отметить, что головная компания от них избавилась полностью, а сама группа погасила краткосрочные, остались долгосрочные). Помимо этого, необходимо уже привыкнуть к нормализованной налоговой базе, в 2023 г. компания заплатила 8,6₽ млрд налогов, когда, как в прошлом, только 621₽ млн, всё дело в том, что группа НМТП выиграла суд у налоговой службы по ранее уплаченному излишнему налогу и государство с барского плеча вернуло в 2022 г. 5,8₽ млрд. Из-за этих двух моментов эмитент и показал снижение чистой прибыли — 30,2₽ млрд (-13,1% г/г), рост выручки навряд ли в 2024 г. будет ошеломляющим (курс $ стабилизировался, поставки тоже), компания предоставляет портовые услуги, а вот услуги флота всё же в ничтожном количестве.
🛳 OCF составил 36,3₽ млрд (+14,5% г/г), CAPEX — 6,2₽ млрд (+12,9% г/г), значит FCF равняется 30,2₽ млрд. Учитывая денежный поток, то выходит 1,56₽ на акцию, но группа сократила долг на 6,2₽ млрд, поэтому 1,24₽ на акцию. Если учитывать стратегию развития компании до 2029 г., то там говорится, что эмитент обещает направлять на дивиденды не менее 50% от ЧП по МСФО, принимая во внимание FCF. Выплата дивидендов за 2023 г. может составить — 0,78₽ на акцию (дивидендная доходность — ~6,1%). Компания консервативна в своих выплатах, конечно, может накинуть сверху ещё пару десятков копеек, но это всё-равно не двухзначная див. доходность.
🛳 Согласно стратегии, до 2029 г. в порт Новороссийска будет инвестировано 108,4₽ млрд (прирост мощностей — 21,8 млн тонн). CAPEX возрастёт, значит FCF будет снижаться, придётся, видимо, ужаться и в дивидендах.
🛳 Судя по данным Блумберга загруженность портов НМТП не на полной мощности. Напомню вам, что в активе компании — Новороссийский порт на Чёрном море, Приморский на Балтийском и морской порт Балтийска в Калининграде. Потенциал есть, но тогда надо чтобы Дружбу отключили, но выгодно ли это Транснефти и т.д.?
📌 Что по итогу? Продажа НМТП состоялась по 12,5₽, это принесло 27,8% доходности, деньги отправил на накопительный счёт и пока раздумываю над новой покупкой (Совкомфлот или Роснефть). Главная проблема в том, что я не вижу апсайда в акции и дивидендная доходность в 6% не впечатляет, тот же накопительный сейчас даёт 16%, помимо этого на рынке присутствуют эмитенты, которые дадут двухзначную доходность + рост тела.
Выспаться, провести генеральную уборку, посмотреть все новые сериалы и позаниматься спортом. Потом расстроиться, что время прошло зря. Есть альтернатива: сесть за руль и махнуть в путешествие. Как минимум, его вы всегда будете вспоминать с улыбкой. Собрали несколько нестандартных маршрутов.
Сегодня Минфин предложил два выпуска и оба до 10 лет: ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 (погашение 15 марта 2034) и ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 (погашения 29 августа 2029)
Спрос слабеет.
Если с относительно короткими ОФЗ 26242 и с новым рекордом по премии в 13,95% разместили приемлемый объём (выручка от размещения составила 61 млрд. руб.(рис 1),
то в более длинных ОФЗ 26244 спрос составил всего 24,5 млрд. руб. а выручка от размещения – 14 млрд. руб. при средневзвешенной доходности – 13,87% годовых. (рис 2), очередной максимум для длинных.
Темп повышения премии на аукционах Минфин сильно снизил. В середине апреля Минфин занимал через тот же выпуск ОФЗ 26244 с доходностью 13,80%, т.е. прирост за 3 недели всего 0,07%, в начале года темп за неделю мог составлять 0,1-0,2%
Если раньше Минфин на растущую стоимость заимствований особого внимания не обращал, то сейчас похоже ситуация изменилась. Это плюс для RGBI (Индекс государственных облигаций РФ). Возможно мы подошли к потолку премии которую готов давать Минфин. Главное чтобы потолок этот не пересмотрели вверх 😄
Доходность на размещении в 14%+ более чем реальна. Так как план Минфина на квартал выполнен пока только на треть. Займы с начала месяца были преимущественно «до 10 лет», а две трети объёма по плану должны в этом квартале занять на облигациях «от 10 лет» (рис 3). Т.е. объёмы будут расти, а для размещения бОльших объёмов требуется и соответствующий спрос. Вопрос «Чем Минфин будет завлекать?» риторический.
Либо ждать сигнала скорого разворота от ЦБ, тогда спрос вырастит и при текущей премии. Либо повышать премию.
Есть небольшой чит-код. Минфин просто перенесёт на III квартал и IV квартал часть объёма, а премию повышать спешить не будет. В таком варианте главное чтобы рубль $USDRUB ослаблять не пришлось.
Пока по плану добавить в портфель более длинные ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 - 14.9 лет до погашения и ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 - 17,1 год до погашения. Но сначала посмотрим с какой премией будет занимать Минфин в ОФЗ «от 10 лет». Узнаем скоро. Лимиты в ОФЗ «до 10 лет» практически выбраны в этом квартале.